中信建投基金：股市延续强势，债市跌幅加大
上周（8.18-8.24），周一债市因为职权鼎新高、资金管制等身分大跌后，全周荡漾。后半周在央行联络大额投放下，资金边缘渐渐由紧转松，但对商场的影响偏小。职权不时走强，对债市形成压制，不外债韧性也较强，有一定缓解迹象。基金赎回、空头回补等戏码轮替献技，变成了行情的无序波动。
资金方面，上期DR007盘内启动在1.4-1.67%的区间，资金面由紧转松，资金价钱先上行再下行。上周共有7118亿元逆回购到期，逆回购累计净投放13652亿元，类似国库现款定存到期2200亿元，以及国库现款定存投放1200亿元，央行上周统共净投放12652亿元。
全周，债市下落，十年国债活跃券250011中债估值收益率启动在1.7655-1.785%区间，周累计上行3.6bp。
一创固收：荡漾波幅大，资金边缘转松但债市受职权压制仍显韧性
上周（8.18-8.24）周一股市放量飞腾，创下十年新高；与此同期，商场资金边缘管制，债市则大幅下落，全体呈现全周荡漾形势。央行通过公开商场操作（OMO）进行无数资金投放，灵验提振了商场信心，债市脸色渐渐设备，债市发挥出较强韧性，最终跌幅相对有限，波动节律较为无序。
往后看，股市对基本面数据脱敏，握续飞腾激励住户进款滚动，形成资金鼓动的正反馈。股债跷跷板仍会不时影响债市，9 月 3 日考订之前股市脸色可能齐会比拟乐不雅，债市以谛视为主。央行大幅净投放然则资金面仍有波动，债市仍需严慎。
东吴证券：后市债市荡漾待基本面考证
上周（8.18-8.24）利率债方面，全体延续调理态势，1年国债收益率上行0.42BP到1.37%，10年国债收益率上行3.53BP到1.78%，30年上行3BP到2.08%。信用债一级刊行价钱高估值比例加多，弱地区长期期品种需求变弱，但二级信用发挥仍相对坚挺。
辩论后市，职权商场热度握续擢升，好意思联储9月降息概率擢升至近阶段最高值风险偏好的显赫擢升加上资金面波动略有增大，短期各方面身分对债市相对偏空但现在从央行的格调看货币战术宽松基调不变，基本面握续回稳通胀回升还有待时间纯属，债市暂时仍将处在上有顶下有底的荡漾区间中。
长江证券：债市延续调理，或存企稳可能
上周债市延续了“熊陡”的调理走势，基本面和战术面处于真空期，债市对此趋于钝化，股债跷跷板效应一经影响债市的主要原因。此外，受税期身分影响，资金面有所波动，但在央行大限度资金投放下，资金利率全体保握牢固。
本周债市或将延续调理走势，主导商场走势的身分一经股债跷跷板效应，近期职权商场的强势发挥仍将对债市脸色产生扼制，跨月身分对资金面的扰动也将对债市产生影响。从中期来看，近期商场调理并不料味着债市趋势的逆转。短期来看，债市濒临股债跷跷板、资管类机构濒临赎回压力、供给压力偏大、资金面波动等身分影响，债市仍有一定的调理压力。本周PMI数据行将公布，对商场脸色或有冲击，类似其他多方面身分，往复盘多空博弈将趋于活跃，商场存在企稳可能。
财信证券：“看股作念债”脸色再起，收益率弧线陡峻化
上周职权商场延续走强，在此布景下，债市收益率弧线进一步上行。辩论后续，基本面方面，在宏不雅战术保握较强定力、“抢出口”效应握续及季节性身分扰动等身分共振下，7月信济全体延续祥和启动，但结构性问题仍存，“反内卷”战术效应干涉不雅察期。货币战术方面，上周央行Q2货币战术实行申报公布欧洲杯投注入口，现时央行“收尾宽松”的货币战术总基调并未发生改动，强调强化逆周期调遣，同期本劣货政申报再提“防空转”，鉴于现时长债点位已显着抬升，此处或更为侧重于提高信贷投放质地，同期辩论后续结构性货币战术或将优先于总量型货币战术落地。总体而言，现时债市对利多身分响应相对钝化，“看股作念债”脸色仍较为显着，短期提议保握耐烦，在谛视中恭候超跌布局契机。