起首：东吴证券
投资要点
本周、年头于今医药指数涨幅区别为5.8%、-6.1%，相对沪深300的逾额收益区别为0.3pct、25.7pct；本周医疗行状（+8%）、医药交易（+8%）及中药（+7%）等股价涨幅较大，医疗器械（+5%）、化药（+4%）及生物成品（+5%）等股价涨幅相对较小。本周涨幅居前浩欧博（+148%）、东方海洋（+37%）、海南海药（+35%）、普瑞眼科（+30%），跌幅居前惠泰医疗（-10%）、双城药业（-9%）、康为世纪（-8%）。涨跌发挥特质：本周医药板块大小市值均出现普涨，但机构抓仓少主义涨幅更大。
现为树立不受集采影响的中药主义好时机，主要原因有四：其一集采策略压制身分安详开释。湖北中成药集采目次规矩已落地、恰当商场预期，且赤子豉翘、丹滴等挂念的大品种并未在目次内，揣度中药独家家具降幅与广东省集采降幅21%相仿；其二2025年中药估值切换下，中药板块具有一定性价比。过程2024年的退换，部分公司的功绩高基数安详消化，估值切换后约15-20倍；其三中药筹码结构较好。自2023Q2之后，公募基金中药抓仓比例一直下滑，现时抓仓比例较低；其四新版基药目次有望安详鼓舞。
迪哲医药的舒沃替尼好意思国递交NDA；廉明天晴的KRAS G12C阻碍剂格索雷塞片获批上市。11月8日，迪哲医药已向好意思国食物药品监督处治局(FDA)递交舒沃哲的新药上市央求，用于既往经含铂化疗调养时或调养后出现疾病进展，存在表皮滋长因子受体(EGFR)20番外显子插入突变(exon20ins)的局部晚期或篡改性非小细胞肺(NSCLC)的成东说念主患者，舒沃哲成为首款向好意思国FDA递交新药上市央求的中国源创肺癌靶向药。11月8日，廉明天晴KRAS G12C阻碍剂格索雷塞片国内获批上市，适用于调养至少袭取过一种系统性调养的鼠类赘瘤病毒癌基因(KRAS)G12C突变型的晚期NSCLC成东说念主患者。11月5日，倍而达药业EGFR阻碍剂甲磺酸瑞王人替尼胶襄获批新稳健症，忖度将用于调养具有EGFR敏锐突变的局部晚期或复发篡改性初治NSCLC患者。11月5日，华东医药/荃信生物聚会教授的乌司奴单抗打针液赛乐信国内上市，用于调养成年中重度斑块状银屑病。
选股念念路：1）中药规模：佐力药业、方盛制药、华润三九、济川药业、马应龙等；2）CXO及科研行状规模：药明康德、药明合联、凯莱英等；3）改进药规模：信达生物、恒瑞医药、三生国健、奥赛康、百济神州、海念念科、和黄医药、亚盛医药、迪哲医药、迈威生物、泽璟制药-U等；4）医疗行状规模：爱尔眼科、普瑞眼科、固生堂等；4）浪掷医疗规模：欧普康视、爱博医疗等；5）临床及仿制药CRO：诺念念格、泰格医药等；6）GLP1产业链规模：圣诺生物、诺泰生物、博瑞医药等；7）CGM规模：鱼跃医疗、三诺生物等；8）原料药规模：奥锐特、千红制药、华海药业、普洛药业等；9）医药交易：九有通、国药股份、柳药集团等；10）IVD规模：亚辉龙、新产业、安图生物等；11）医疗耗材规模：惠泰医疗、大博医疗、三友医疗等；12）仿创药规模：东说念主福医药、恩华药业、仙琚制药、苑东生物、信立泰等；13）科研行状规模：药康生物、奥浦迈、百普赛斯等。14）血成品规模：上海莱士、天坛生物、博雅生物等。
风险指示：药品或耗材降价幅度不息超预期；医保策略进一步严厉等；家具销售及研发进程不足预期欧洲杯正规下单平台。
