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国泰基金梁杏白重荷一场？ETF边界名次从第2降至第7，重心布局行业主题ETF，错过宽基ETF爆发 被质疑策略失实
国泰基金46只股票ETF客岁给基民亏30亿，却收5亿惩处费！ETF亏蚀基金公司是否有拖累？业内东谈主士解读
近期，被迫基金非凡主动基金激发烧议，其中，国泰基金ETF边界名次从第2降至第7，国泰基金总司理助理、量化投资部总监梁杏重心布局行业主题ETF，错过宽基ETF大爆发，被质疑策略失实，引市集温文。
那么，前几年，国泰基金为什么狂放发展行业主题ETF，为啥莫得重心发力宽基ETF？从以往国泰基金惩处层的公开报谈中，好像能探知一二。此外，国泰基金旗下医疗ETF亏54%、光伏50ETF等3家具亏40%，被质疑高位布局趁市集火热的时圈钱。市集东谈主士残忍，基金公司最佳在正确的时代推出合适的家具，而不是大涨后高位刊行。
试图各异化布局
回归2004年，国内刊行的首只ETF基金——中原上证50ETF即是宽基ETF，这一年也成为国内ETF发展元年。
国泰基金自2011年起布局旗下ETF家具，不同于其他公司优先在宽基指数撒播撒子的传统措施，国泰别具肺肠——主攻行业主题ETF。
2011年，目下由国泰艾小军惩处的国泰上证180金融ETF上市走动，这只家具也象征着行业ETF在国内走出了无东谈主区。2016年，国泰基金布局了证券ETF和军工ETF，2019年布局了科技类的生物医药ETF、芯片ETF、缱绻机ETF和通讯ETF，2020年布局了钢铁ETF和煤炭ETF等，2021年布局了软件ETF、游戏ETF、衍生ETF、有色60ETF、建材ETF、光伏ETF等，2022年布局了疫苗ETF、走运ETF、绿电ETF等。2023年布局了信创ETF、集成电路ETF、石油ETF等。
不错说，国泰的指数基金家具，无论是研发回是上报审批，皆越过于绝大大皆同业。
回归2016年的家具探究会上，时任国泰基金总司理、现任董事长的周向勇就为被迫指数类家具作念了策略定位：“对准行业ETF的‘蓝海’，在改日的结构性行情中，得回各异化的竞争上风，也能给投资者提供快易廉正的投资用具。同期，咱们要主动甩掉家具的刊行边界，慎重投资者体验，量入为用。”
周向勇此前示意：“咱们把这些稳当国度策略地方的行业主题开采成ETF家具，一方面事迹国度策略、支柱实体经济，另一方面亦然为投资者提供高效的投资用具，让投资者能够共享国度策略导向的行业增长效果。”
梁杏此前示意，采选作念行业ETF，瞻念察客户的真确需求至极宽广，同期亦然勾通同业布局的情况和本身的基因天禀。梁杏示意“咱们那时决定回到ETF的时候（注：指2015市集波动后分级基金连续退出），宽基ETF基本上皆也曾被占满了，后入者就不太有契机。若是再去作念，意味着要花许多资源，只会事倍功半。咱们目下的布局跟同业如故蛮有各异的，许多同业皆是大宽基，但咱们采选了以行业ETF和主题ETF为主。”
国泰医疗ETF设立4年亏54%，被质疑高位刊行收割流量
截止20241111，国泰基金旗下认为50只股票ETF，其中，18只家具设立以来负收益，占比36%；有9只ETF设立以来亏蚀超30%，最高亏蚀54%！
具体看，国泰基金旗下医疗ETF（159828）设立以来亏蚀54%，国泰革命药沪港深ETF（517110）设立以来亏蚀45%，光伏50ETF设立以来亏蚀41%，新材料50ETF设立以来亏41%。
市集东谈主士指出，高位刊行是部分ETF事迹推崇欠安的宽广原因。全行业皆在拚命发ETF，但赚不收货却莫得东谈主算过。其实许多ETF一直是亏钱的，因为它们刊行在高位，看似提供了方便的投资用具，实则加大了投资者的亏蚀。从历史来看，当某一类ETF刊行越是火爆的时候，时时亦然干系市集或者板块接近高点的时候，这使得不少ETF拿上了“高开低走”、“出谈即巅峰”的脚本。
例如来看，前几年大火的医药行业主题ETF就属于这种情况。从2019年到2020年，医药板块走出了一段长达两年多的牛市行情，中证医疗指数区间涨幅达到167.11%，但随后便在2021年2月和2021年6月走出了一段“M头”双顶行情，自此投入下行通谈。
国泰基金旗下医疗ETF（159828）于2021年1月上市，接近顶部区域。设立以来给基民亏蚀了15亿元，国泰基金收取了2700万元惩处费。
国泰革命药沪港深ETF（517110）于2021年9月底上市，接近顶部区域。
访佛的情况还包括国泰光伏50ETF，亦然在接近指数顶部区域上市。
数据走漏，梁杏名下惩处19只基金家具（A类C类褪色缱绻，聚拢基金与ETF分开缱绻），截止11月11日，有9只家具设立以来负收益。
市集东谈主士示意，常常情况下，ETF的亏蚀鲜少有东谈主温文，是因为投资者似乎更为温文主动型基金的收货效应，许多投资者把ETF视为被迫追踪指数的用具型家具，“赚之我幸，赔之我命”，和基金惩处东谈主的拖累无关。
然而，业内东谈主士也指出，市集需要ETF，它为投资者提供了更方便、透明的投资用具。但许多ETF皆是趁着市集最火热的时候把投资者的钱圈进来，基金公司打着用具型家具的方式，对ETF后续的盈利智商无论不顾，投资者在购买的时候那儿知谈其中的门谈？国内大大皆投资者是莫得择时智商的。即基金公司最佳在正确的时代推出合适的家具，而不是大涨后高位刊行。
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